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DeepSeek(IMA) = Awesome!! 欢迎免费加入~
风险提醒：AI回答存在幻觉，准确性和及时性欠佳，会员朋友请直接阅读周报原文！！！ 上个月我们试用了腾讯IMA知识库并和会员老铁们进行了讨论。今天，竟然发现腾讯IMA又更新功能了，可以直接在知识库广场上搜索添加了!! 欢迎大家搜索“RiskMacro”免费加入！或者微信/IMA扫描加入。 AI模型有个重要的特征就是，如果你喂给AI的是垃圾，那么答案一定是垃圾。我们的IMA知识库使用的是之前… -
标普500，漂亮!!!
标普500，干得漂亮！周五下半场成功转折，收涨1.59%!部分机构认为是月底再平衡导致资金流入股市造成，比如高盛预估月底美国养老金再平衡需购买 90 亿美元股票。但再平衡往往会提前进行，很少在月底最后一刻才进行。我们的Gamma指标昨天成功给出了反转预警信息，上一篇博客的黄金也如愿下跌！（>> 快速更新下黄金的Gamma指标）爆赞，周末愉快！ -
快速更新下黄金的Gamma指标
远离人群，方能脑洞大开深度求索。之前答应部分老铁要添加些Gamma指标的使用例子，所以快速更新下黄金。 关于黄金看涨的卖方观点及新闻此处不表（请自行查阅）。我们快速看下短期的市场情绪指标，如果你看IV或Volatility Skew，其实信号并不明显： 但看Gamma指标的话： 可以看到上周Gamma-Skew（上图蓝色）已经到达历史周期峰值，Mkt Price（Delta Adj）也已接近两年来… -
冒个泡，祝元宵节愉快！
好久没更新了，远离人群让自己平静，似乎方能脑洞大开深度求索。爱因斯坦说过，“无论是谁，书读得太多，脑子用得太少，都会形成懒于思考的习惯。” 他说往往不知道为什么就知道自己是对的。直觉告诉他，自己的假设一定是正确的。想象力比知识更重要。因为知识是有限的，而想象力则环绕整个世界。值此月圆之夜，也不由得想起古代先贤"致虚极，守静笃"的智慧，爱因斯坦的直觉投资法：当市场在De… -
年底总结一：Less is more…
年末各种事情比较多，好久没更新了来冒个泡。看到彭博社的一篇报道，根据Coalition Greenwich 数据显示，华尔街250多家公司2024 年的大宗类净收入总额将 106 亿美元，较去年的总收入减少近五分之一。今年，我个人也专门单独设置了大宗类投资账户，截至12月10日YTD收益率31.35%，微微超过了SP500收益。但全资产账户虽然也两位数，却远远不抵SP500定投收益。熟悉我的朋友都… -
KTM破产、欧洲经济与去全球化
感恩节快乐！快速闲扯几句。 几个摩友群都在讨论KTM破产重组的事儿，KTM是欧洲最大的摩托车企，由企业家Stefan Pierer和印度Bajaj Auto Ltd.所有，日产摩托车超千台。 可是，怎么这么快就不行了呢。 据说是前些年市场口碑和销量都很好，于是扩大产能。结果疫情以来市场并不如意，造成库存压力巨大。BBG报道其母公司Pierer Industrie AG周一向债权人请求延长近 2.5… -
一封来自Millennium的Offer…
这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来提供我们的期权指标。 我估计可能是哪位粉丝朋友在此工作并推荐的，总之非常感谢！ 千禧年（Millennium）是一家我十分尊重的机构，众所周知国内很多量化大佬都毕业于这家机构。千禧年在30多年中几乎每年都是正回报，年化回报近15%，年化波动不足5%。无论是历史业绩之久，还是风险收益性价比之高，均是世界顶尖水平。 当年… -
金融Big Bang：呼之欲出？
美联储到底能不能废除？ 金融市场从业者估计很多人会说，开玩笑呢，废除美联储怎么可能。 美联储成立于1913年，历史也不过100年多一些，期间也是动态的不断演变。那么它能否再坚持存活100年？或者50年？ 按照现在AI等科技和社会发展速度来看，个人觉得难。。。 所以倒退来到现在2024年，这个制度是不是需要一些变革？个人觉得答案的确是Yes。 作为天天紧盯金融市场和央行动态的笔者来说，“只缘身在此山… -
黄金：多么痛的领悟我的脸是我的全部…
大选前后忙着吃瓜特朗普交易，惰于更新，今天冒个泡。 就快速看看黄金这货吧，不愧是打脸高手。 说黄金和美债实际收益率相关的，打脸了吧。 说黄金和中国等央行购买相关的，打脸了吧。 说黄金和神秘BT币相关的，打脸了吧。 ... ... 相比之下，咱们的Gamma Indicators还算争气： 这轮Gamma-Skew正值高位，Gamma Impulse多次提醒可能逆转，Mkt Price(Delta … -
美债和外汇期权异动!!!
刚出炉的数据，还没来及深思。 10年期美债期货（TY）期权今天新开大量Call Option，疑似Butterfly Spread（112.5 - 113 - 113.5），日仓位变化创近年纪录！ 外汇市场上，AUD继昨天新开一万单Call Spread（0.68 - 0.6825），今天继续5000单！ 快速分享，有兴趣的老铁请结合Vol Greek Monitor最新数据自行分析 -
Rate Vol上涨，机会初现？
2分钟，快速分享。 Rate Vol初看很小众、很Geek。一群Quant用各种数学模型BGM、SABR、MF等等来玩弄着Vol Cube，苦涩难懂。但不幸的是，其本身蕴含的经济学意义却又非常重要，一方面联系着Macro Fundamental，一方面又引领FX / Equity Vol的波动。大家都知道美债处在整个金融市场的C位，但实际上其衍生品的Rate Vol更是市场的最重要指标（之一）。 … -
美大选前，走为上计？
距离美国大选不足两周了，特朗普交易又热络起来，几乎每个人都开始谈论起大选，这全民参与的ZJ大瓜谁不爱啊。 对ZJ不是很懂，但民调出差错的概率太大了。上上次2016年就是很典型的一个例子。当时特朗普当选的结果出炉，震惊整个金融市场部的场景仍历历在目。并且这种ZJ游戏与宏观经济还真不太相同，宏观经济的话，其预兆或脉络隐隐可查，所以 Econ surprise也许可追踪，但ZJ surprise要追踪的… -
一周前瞻 – 老龄化与CN财政刺激 20241014
新的一周祝大家顺利！ 晨报每个工作日北京时间7点左右都有发给机构客户，节选一周前瞻部分供大家参考。 ------------------------- 上周五，受大型银行盈利推动，标普500收盘上涨。市场重申对美联储在11月降息25个基点的预期，较低的通胀压低了大多数国债收益率，并推升了黄金价格，美元下跌。由于米尔顿飓风后美国的需求担忧，油价小幅下跌。周一亚盘，截至目前WTI原油跌超1%，黄金微跌… -
中国股票：小赌怡情 大赌伤身
作为一个USD-based的投资者，参与中国市场可以，但是对冲（Hedge）起来还是很麻烦的，尤其是如果大量使用期权的话。 我参与的主要途径就是HK市场上的CSI ETF，比如03188，Long-only。上一篇博客（中国政策刺激方案 - 华尔街点评）已经提到，趁着中国股票高涨，一直在获利了结缩小敞口。所以节后第一天（10月8日），3188下跌了超-11%，无伤大碍。 今天（10月9日），031… -
中国政策刺激方案 – 华尔街点评
基于整体资产配置及风控需要，个人昨天趁着CSI300大涨缩小了CN仓位（虽然CN仓位占比一直都很低，不是重点），当然我还是希望CSI能继续越走越高。 如下，选了几家华尔街卖方和第三方代表性观点供参考，祝大伙儿顺利！ ------------- 第三方机构BCA指出，中国人民银行宣布在星期二进一步采取措施刺激经济。它将储备金要求比率从10%降至9.5%，将7天期逆回购利率下调20个基点（继周一14天… -
金融市场的同质性与断舍离
东晋瞿昙僧伽提婆译《中阿含经》：“生欲念不除断舍离，生恚念、害念不除断舍离。若不除者，则生烦恼、忧戚；除则不生烦恼、忧戚。是谓有漏从除断也。” 精力有限的情况下，断绝不需要的东西，舍去多余的事物，这不仅仅是对人生有益，对金融市场同样有效。 甚至就是仅仅对几个最重要的大类资产进行追踪（比如我们的周报日更），也需要莫大的精力。 之前有很多研究比如通过PCA等解析跨资产价格矩阵中的主要因子，也有专门对股… -
美股期权到期的几点观察
原油WTI近月期权已经于昨天大规模到期，所以避免了周五与股指期权同时到期的叠加效应。（之前有同日到期，可自行翻阅历史文章） 但是，仅看股指期权，仍然规模相当大！GS估计本周五将是有记录以来规模最大的九月期权到期，推动了股指和ETF期权交易量上升。GS估计超过4.5万亿美元的标的期权敞口将在本周五到期，其中包括6050亿美元的个股期权敞口。 近年来，鉴于“vol overwrite”产品激增，SPX… -
外务省神田专访：日本外汇干预的内幕！
就是这个男人，负责日本财务省的外汇干预操作！前几个月全球市场几乎时时刻刻盯着他的一言一行。 他叫神田眞人（かんだ・まさと），现已卸任财务省职务，被日本政府指定为下届ADB（亚洲开发银行）总裁（候选人）。卸任了所以接受了日本东洋经济的专访。 原文是日文，有兴趣的朋友可以直接点击阅读原文看。借助AI快速整理出了中文内容，如下供参考。 非常推荐阅读！！！ ------------------------… -
大宗抄底成功，祝大家中秋快乐！
让朋友们真正赚到钱，才是一个愉快的中秋节！ 如果你看了之前的博客（>>> FX止盈，转战Commodity！），正如文章下面留言指出的，如果你当时做多原油，那么恭喜你，精准的抓住了谷底转折点！ 那么，这波原油反弹是否到头了呢。我们的Gamma指标显示，可能还没有...（今天的数据还没出来..） 同时，黄金似乎有个好机会正在来临！ 贴GS今天的大宗报告供参考（不是笔者观点，仅供参考… -
金融攻防战：Basel III紧箍咒
最近Basel III频频上新闻，虽然似乎与交易有点远，但其实影响深远。简单来说这就是对市场上最大玩家的紧箍咒，背后牵涉到各国金融机构间的竞争力和攻防战。所以各位MD大佬不要总是呆在办公室里，要勤往监管机构跑啊。 今天（20240912），英国央行宣布其已接近最终通过巴塞尔资本协议。在对原提案进行重大修正后，该银行宣布最终规则将仅将英国银行的资本要求提高 1%——与美国预计的采用率相差悬殊。 之前… -
FX止盈，转战Commodity！
上次提到的FX交易(EURUSD)（>>>：FX期权显示情绪太异常了！）顺利止盈，我们的Gamma-Skew指标已显示接近中性了。 这部分资金同时转移到大宗上来了，因为大宗有玩家近期血流成河（Gamma-Impulse指标），嗅着腥味来了。 其实，金融市场就是彻头彻尾的非洲大草原，原始野蛮。各位朋友可以找找自己的定位（生存之道）。 可以说，90%的玩家都不知道自己不知道（unkn…
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