-
年底总结一:Less is more…
年末各种事情比较多,好久没更新了来冒个泡。看到彭博社的一篇报道,根据Coalition Greenwich 数据显示,华尔街250多家公司2024 年的大宗类净收入总额将 106 亿美元,较去年的总收入减少近五分之一。今年,我个人也专门单独设置了大宗类投资账户,截至12月10日YTD收益率31.35%,微微超过了SP500收益。但全资产账户虽然也两位数,却远远不抵SP500定投收益。熟悉我的朋友都… -
KTM破产、欧洲经济与去全球化
感恩节快乐!快速闲扯几句。 几个摩友群都在讨论KTM破产重组的事儿,KTM是欧洲最大的摩托车企,由企业家Stefan Pierer和印度Bajaj Auto Ltd.所有,日产摩托车超千台。 可是,怎么这么快就不行了呢。 据说是前些年市场口碑和销量都很好,于是扩大产能。结果疫情以来市场并不如意,造成库存压力巨大。BBG报道其母公司Pierer Industrie AG周一向债权人请求延长近 2.5… -
一封来自Millennium的Offer…
这几天收到了千禧年(Millennium)的一封邮件,希望能作为他们的数据提供商来提供我们的期权指标。 我估计可能是哪位粉丝朋友在此工作并推荐的,总之非常感谢! 千禧年(Millennium)是一家我十分尊重的机构,众所周知国内很多量化大佬都毕业于这家机构。千禧年在30多年中几乎每年都是正回报,年化回报近15%,年化波动不足5%。无论是历史业绩之久,还是风险收益性价比之高,均是世界顶尖水平。 当年… -
金融Big Bang:呼之欲出?
美联储到底能不能废除? 金融市场从业者估计很多人会说,开玩笑呢,废除美联储怎么可能。 美联储成立于1913年,历史也不过100年多一些,期间也是动态的不断演变。那么它能否再坚持存活100年?或者50年? 按照现在AI等科技和社会发展速度来看,个人觉得难。。。 所以倒退来到现在2024年,这个制度是不是需要一些变革?个人觉得答案的确是Yes。 作为天天紧盯金融市场和央行动态的笔者来说,“只缘身在此山… -
黄金:多么痛的领悟我的脸是我的全部…
大选前后忙着吃瓜特朗普交易,惰于更新,今天冒个泡。 就快速看看黄金这货吧,不愧是打脸高手。 说黄金和美债实际收益率相关的,打脸了吧。 说黄金和中国等央行购买相关的,打脸了吧。 说黄金和神秘BT币相关的,打脸了吧。 ... ... 相比之下,咱们的Gamma Indicators还算争气: 这轮Gamma-Skew正值高位,Gamma Impulse多次提醒可能逆转,Mkt Price(Delta … -
美债和外汇期权异动!!!
刚出炉的数据,还没来及深思。 10年期美债期货(TY)期权今天新开大量Call Option,疑似Butterfly Spread(112.5 - 113 - 113.5),日仓位变化创近年纪录! 外汇市场上,AUD继昨天新开一万单Call Spread(0.68 - 0.6825),今天继续5000单! 快速分享,有兴趣的老铁请结合Vol Greek Monitor最新数据自行分析 -
Rate Vol上涨,机会初现?
2分钟,快速分享。 Rate Vol初看很小众、很Geek。一群Quant用各种数学模型BGM、SABR、MF等等来玩弄着Vol Cube,苦涩难懂。但不幸的是,其本身蕴含的经济学意义却又非常重要,一方面联系着Macro Fundamental,一方面又引领FX / Equity Vol的波动。大家都知道美债处在整个金融市场的C位,但实际上其衍生品的Rate Vol更是市场的最重要指标(之一)。 … -
美大选前,走为上计?
距离美国大选不足两周了,特朗普交易又热络起来,几乎每个人都开始谈论起大选,这全民参与的ZJ大瓜谁不爱啊。 对ZJ不是很懂,但民调出差错的概率太大了。上上次2016年就是很典型的一个例子。当时特朗普当选的结果出炉,震惊整个金融市场部的场景仍历历在目。并且这种ZJ游戏与宏观经济还真不太相同,宏观经济的话,其预兆或脉络隐隐可查,所以 Econ surprise也许可追踪,但ZJ surprise要追踪的… -
一周前瞻 – 老龄化与CN财政刺激 20241014
新的一周祝大家顺利! 晨报每个工作日北京时间7点左右都有发给机构客户,节选一周前瞻部分供大家参考。 ------------------------- 上周五,受大型银行盈利推动,标普500收盘上涨。市场重申对美联储在11月降息25个基点的预期,较低的通胀压低了大多数国债收益率,并推升了黄金价格,美元下跌。由于米尔顿飓风后美国的需求担忧,油价小幅下跌。周一亚盘,截至目前WTI原油跌超1%,黄金微跌… -
中国股票:小赌怡情 大赌伤身
作为一个USD-based的投资者,参与中国市场可以,但是对冲(Hedge)起来还是很麻烦的,尤其是如果大量使用期权的话。 我参与的主要途径就是HK市场上的CSI ETF,比如03188,Long-only。上一篇博客(中国政策刺激方案 - 华尔街点评)已经提到,趁着中国股票高涨,一直在获利了结缩小敞口。所以节后第一天(10月8日),3188下跌了超-11%,无伤大碍。 今天(10月9日),031… -
中国政策刺激方案 – 华尔街点评
基于整体资产配置及风控需要,个人昨天趁着CSI300大涨缩小了CN仓位(虽然CN仓位占比一直都很低,不是重点),当然我还是希望CSI能继续越走越高。 如下,选了几家华尔街卖方和第三方代表性观点供参考,祝大伙儿顺利! ------------- 第三方机构BCA指出,中国人民银行宣布在星期二进一步采取措施刺激经济。它将储备金要求比率从10%降至9.5%,将7天期逆回购利率下调20个基点(继周一14天… -
金融市场的同质性与断舍离
东晋瞿昙僧伽提婆译《中阿含经》:“生欲念不除断舍离,生恚念、害念不除断舍离。若不除者,则生烦恼、忧戚;除则不生烦恼、忧戚。是谓有漏从除断也。” 精力有限的情况下,断绝不需要的东西,舍去多余的事物,这不仅仅是对人生有益,对金融市场同样有效。 甚至就是仅仅对几个最重要的大类资产进行追踪(比如我们的周报日更),也需要莫大的精力。 之前有很多研究比如通过PCA等解析跨资产价格矩阵中的主要因子,也有专门对股… -
美股期权到期的几点观察
原油WTI近月期权已经于昨天大规模到期,所以避免了周五与股指期权同时到期的叠加效应。(之前有同日到期,可自行翻阅历史文章) 但是,仅看股指期权,仍然规模相当大!GS估计本周五将是有记录以来规模最大的九月期权到期,推动了股指和ETF期权交易量上升。GS估计超过4.5万亿美元的标的期权敞口将在本周五到期,其中包括6050亿美元的个股期权敞口。 近年来,鉴于“vol overwrite”产品激增,SPX… -
外务省神田专访:日本外汇干预的内幕!
就是这个男人,负责日本财务省的外汇干预操作!前几个月全球市场几乎时时刻刻盯着他的一言一行。 他叫神田眞人(かんだ・まさと),现已卸任财务省职务,被日本政府指定为下届ADB(亚洲开发银行)总裁(候选人)。卸任了所以接受了日本东洋经济的专访。 原文是日文,有兴趣的朋友可以直接点击阅读原文看。借助AI快速整理出了中文内容,如下供参考。 非常推荐阅读!!! ------------------------… -
大宗抄底成功,祝大家中秋快乐!
让朋友们真正赚到钱,才是一个愉快的中秋节! 如果你看了之前的博客(>>> FX止盈,转战Commodity!),正如文章下面留言指出的,如果你当时做多原油,那么恭喜你,精准的抓住了谷底转折点! 那么,这波原油反弹是否到头了呢。我们的Gamma指标显示,可能还没有...(今天的数据还没出来..) 同时,黄金似乎有个好机会正在来临! 贴GS今天的大宗报告供参考(不是笔者观点,仅供参考… -
金融攻防战:Basel III紧箍咒
最近Basel III频频上新闻,虽然似乎与交易有点远,但其实影响深远。简单来说这就是对市场上最大玩家的紧箍咒,背后牵涉到各国金融机构间的竞争力和攻防战。所以各位MD大佬不要总是呆在办公室里,要勤往监管机构跑啊。 今天(20240912),英国央行宣布其已接近最终通过巴塞尔资本协议。在对原提案进行重大修正后,该银行宣布最终规则将仅将英国银行的资本要求提高 1%——与美国预计的采用率相差悬殊。 之前… -
FX止盈,转战Commodity!
上次提到的FX交易(EURUSD)(>>>:FX期权显示情绪太异常了!)顺利止盈,我们的Gamma-Skew指标已显示接近中性了。 这部分资金同时转移到大宗上来了,因为大宗有玩家近期血流成河(Gamma-Impulse指标),嗅着腥味来了。 其实,金融市场就是彻头彻尾的非洲大草原,原始野蛮。各位朋友可以找找自己的定位(生存之道)。 可以说,90%的玩家都不知道自己不知道(unkn… -
一周前瞻:迷茫么 20240909
新的一周祝大家顺利! 晨报每个工作日都有发给机构客户,节选一周前瞻部分供大家参考。 ------------------------- 上周五,非农报告表明劳动市场持续放缓,使投资者对预期的美联储降息规模感到不确定。华尔街收盘走低,国债收益率下降,美元在最初动荡后有所坚挺,而金价放缓,油价下挫。周一亚盘,截至目前美股微跌原油微涨。期权市场情绪请自行查阅:RiskMacro_Vol Greeks M… -
市场流动性更新 20240906
Happy Friday!祝大家周五愉快。 市场在等待随后发布的8月美国非农数据,无聊。缓口气摸个鱼,不看经济基本面不看财报,咱们来快速看几个市场流动性的图。 大名鼎鼎的CB liquidity guru Matt King从Citi离职后,自己搞了个日文名字的咨询公司,题外话最近离职的卖方researcher好多啊。。 Matt今天指出,在过去一周,各国央行释放了 3000 亿美元的流动性,规模… -
美股可以抄底 / 做空了么?
周一美国劳动日,市场休假,趁机保养一下咱的工作电脑。。。 我使用的是华为的笔记本,几年下来这个老黄牛任劳任怨,1牛矩,抵10人力,从不把自己扔在路上。 本来以为这次保养也就是简单换个笔记本电池,因为最近感觉有时候充不上电。结果4S店一检查,发现主板坏了,需要换。 换就换呗,想着反正不是硬盘,也不用重装系统,应该不麻烦。 结果。。。新主板换上后开机,显示屏一直在转圈圈,ing... ing... 就… -
Back to school:2024年终如何就看本周了!
本周是年底的开始,金融市场目前正处在一个关键的十字路口,本周五的美国8月非农可以说是指出年底之前(美联储和市场)方向的重要指标。另外,本周还有各国的ISM制造业指数发布。 节选晨报中的每周前瞻供大家参考,晨报每个工作日都有发给机构客户,个人会员请参考周报更新。 祝大伙儿新的一周顺利! ------------------------- 上周五华尔街收盘高涨,美国坚实的消费数据显示经济依然强劲,有望… -
FX Position Update 20240827
金融市场的最大好处,个人觉得就是可以避开现实生活中的傻X。这几天和几位朋友聊,各位在职场、生活中估计经常会遇见这样的X,吵架或生闷气会极大消耗自己的能量,不管你是否已经修炼的(似乎)能控制自己的情绪。 好了,话归正题。 上周博客(FX期权显示情绪太异常了!)本周突然火了,一时间后台涌进了近千名新关注者,我都怀疑是僵尸粉或假粉了。因为...这种基于市场的情绪指标,隔日如隔秋,上周的数据基本上早就过期… -
FX期权显示情绪太异常了!
近期随着美联储降息预期持续升温,美元跌跌不休,周三彭博美元指数连跌三日至3月来最低点,本月迄今为跌幅约为1.9%。美元的疲软推动了欧元达到年内最高水平1.1123,日元和人民币也都到了近期高点。 虽然从IV角度似乎不太明显,但是从Gamma不均衡度看(下图),显然已经相当高了! 从Vol Skew(RR)看也类似,比如下图EUR的RR竟然罕见正值高位! 有时间的朋友请自行查阅FX的卖方评论、量化公…
幸运之星正在降临...
点击领取今天的签到奖励!
恭喜!您今天获得了{{mission.data.mission.credit}}积分
我的优惠劵
-
¥优惠劵使用时效:无法使用使用时效:
之前
使用时效:永久有效优惠劵ID:×
没有优惠劵可用!