风险为先，宏观为势

RiskMacro：期权市场Vol Greeks等情绪监控

推荐大家在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro.com/insight/gamma 波动率与相关性：htt

瑞银：大宗商品：10月更新

[商品] **__瑞银维持大宗商品多元化主动管理配置__**：CMCI商品总回报指数年内涨幅超{{30%}}，商品在通胀预期上升压制股债时提供对冲与结构性收益。__供给约束+电气化+AI基建+电力需求

瑞银：CIO 观点：中国股票

[权益] **__UBS 将中国股票评级从 Attractive 下调至 Neutral__**，MSCI China 2027 年 6 月目标价 {{80}}。下调主因离岸盈利动能走弱 + 宏观压力

荷兰国际集团：能源担忧缓解；长端利率对英国央行停止长端金边债出售反应更强烈

**能源担忧有所缓解，但英国央行决定停止长端金边债出售后，长端利率反应更为强烈；欧洲关注点仍在法国2027年预算成形及即将到来的评级审查。** [利率] __能源担忧有所缓解__，但**长端利率对英

瑞银：周度前瞻：SNB会否意外加息？

[利率] **__UBS判断美联储鹰派预期已触及峰值（peak hawkishness），进一步超预期门槛显著提高；建议重新做多EURUSD、目标1.17、止损1.13__**。市场已从2026年初定

◆独家市场洞察 2026-09-18

1) 高盛把下一次加息定点到 10 月，点阵图中位数 4.875%，GDP 追踪 +3.2% 2) 今日日本央行 + 四巫日；日元趋势系统维持持平，gamma 仍是唯一 chaos 3) 英国央行

◆BofA预测美元兑日元年底达到149，做多美元兑日元

隔夜五票，三家卖方方向完全一致、仅幅度分歧。卖方看多日元 vs 持仓与期权三重看空，任何方向都会是挤压行情。

◆如果你执行上周博客的Gamma Scalping话，那恭喜你这次原油赚翻了！

上周博客写的原油 Gamma Scalping，这周 WTI 大涨 7% 收 102.78 美元。期权指数截图供参考。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br