风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅PDF，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro.com/insight/ga

高盛：全球周度前瞻：9月21日–27日

**GS 本周前瞻：9 家央行会议中 GS 预测与市场共识一致，挪威和南非将各加息 25bp；数据面更超共识的是台湾 8 月工业生产同比 28.0%与哥伦比亚贸易逆差较共识收窄至 -$2300mn。*

摩根士丹利：美联储在行动

[宏观] **美联储 9 月加息 25bp 落地，但 MS 判断这不是紧缩体制切换，而是校准**——__通胀回落方向对、速度不够快，FOMC 只是要更快回归目标__。市场对后续加息定价可能过高。 [

国际清算银行(BIS)：亚洲新兴市场僵尸企业：国内与跨境影响

[新兴] **__亚洲新兴市场僵尸化加剧，并向发达经济体输出结构性反通胀__**。BIS 基于 10 个亚洲新兴市场经济体 2005–2021 年企业-银行关联数据发现：僵尸企业占该地区企业资产 **

Financial Pointer：阿斯沃斯·达摩达兰：AI投资的内在矛盾与投资者应对

**达摩达兰教授对AI基础设施投资回收持高度警惕**，认为累计约**2万亿美元**AI数据中心建设对应的累计销售收入仅**2500亿美元**，__需要累计8-10万亿美元销售才可能回收__，且个人向大

◆独家市场洞察 2026-09-21

1) 高盛将中国全年 GDP 放到 4.5% 下沿；摩根大通维持超配、沪深 300 年底 5,200 2) 高盛做空美元兑人民币：中间价偏强，现货跌破 6.70；今日 LPR 3) WTI 锚点落

◆BofA预测美元兑日元年底达到149，做多美元兑日元

隔夜五票，三家卖方方向完全一致、仅幅度分歧。卖方看多日元 vs 持仓与期权三重看空，任何方向都会是挤压行情。

◆如果你执行上周博客的Gamma Scalping话，那恭喜你这次原油赚翻了！

上周博客写的原油 Gamma Scalping，这周 WTI 大涨 7% 收 102.78 美元。期权指数截图供参考。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br