风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20260926)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro.co

高盛：美国柴油出口限制情景建模：短期利空美国柴油、中期推高汽油与欧洲柴油

[能源] **__美国柴油出口限制是"非常可能但非基准情形"__**。GS 对该情景建模,得出五条结论:__初期美国柴油每周承压 {{$0.25/gal}},但一旦库存储满(约 9-10 周),汽油将

Financial Pointer：阿克曼警告：加息可能推升而非抑制通胀

**__阿克曼核心警告：在当前环境下，美联储加息可能不会抑制通胀，反而会推升通胀，并形成加息→成本转嫁→通胀上升→再加息的自我强化循环。__** [宏观] **阿克曼主张，利率上升可能不是抑制通胀，

国际清算银行(BIS)：解开全球失衡之网：驱动因素、脆弱性与调整情景

[宏观] **__全球失衡的存量规模已升至历史高位，美国NIIP恶化至前所未有的负值，金融因素而非贸易是失衡主要驱动__**。BIS 对 **28 个经济体**的分解显示，__估值变化和投资收益流等金

FED：锻造韧性之路

[风险] **__核心判断：AI技术加速与机构制度适应之间的异步性，正在形成新的组织脆弱性——不是今天失败，而是五到七年后领导力与判断力管道变薄。__** 纽约联储首席风险官Nistor在Risk L

◆独家市场洞察 2026-09-26

1) 高盛：金发姑娘 + 做多美股至年底；ROE 隐含缺口约 2 个百分点 2) 高盛下调美元兑日元至 158/155/150，战略性做多日元 3) 法国农业信贷：12 月与 3 月各加息 25b

◆BofA预测美元兑日元年底达到149，做多美元兑日元

隔夜五票，三家卖方方向完全一致、仅幅度分歧。卖方看多日元 vs 持仓与期权三重看空，任何方向都会是挤压行情。

◆如果你执行上周博客的Gamma Scalping话，那恭喜你这次原油赚翻了！

上周博客写的原油 Gamma Scalping，这周 WTI 大涨 7% 收 102.78 美元。期权指数截图供参考。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br