风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20261026版)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro.c

BCA：核心要点：AI 纸面上便宜 75%

[权益] **__BCA 对欧洲资产给出最明确看多：本周交易为做多欧洲银行，并结构性看涨欧元/美元；欧洲股市自特朗普就职以来已跑赢美股 11.7%__**。联合 GeoMacro、FICC 与 Cor

高盛：中国：房地产下行比预期更深，但对增长的拖累应逐步缓解

[宏观] **__GS 判断中国房地产下行深度和持续时间均超出此前预期，但对实际GDP增长的拖累将逐步缓解__**。今年房地产数据与政策变化显示政府意在显著压减新房供给，这使行业未来几年对经济增长的拖

TS：珀金斯报告：AI capex泡沫的事前验尸

[权益] **__TSL 情景判断：若 AI capex 泡沫破裂，标普 500 可能从峰值下跌约 30%，AI 相关股票跌 40%，其余市场跌 20%，约 $20 万亿美元美国金融财富蒸发__**。

高盛：欧洲经济分析师：欧元区—财政政策进入选举周期

**__高盛预计欧元区财政政策 2026 年仍提供 0.1 个百分点的增长提振，但 2027 年转为中性，2028 年起转为紧缩；EMU4 赤字 2026 年升至 GDP 的 4.0%、2027 年

◆独家市场洞察 2026-10-26

1) 周三的加息和按兵不动还没合成一句 2) 油价近端偏高，四季度参照仍在现货下方 3) 韩国点位下修，印尼面临被动流出

◆新功能......Gamma市场周期压力指标来啦！

> 博客 > 站内：https://riskmacro.com/insight/gamma > 公众号原文：[亏钱反思......Gamma市场周期压力指标来啦！](https://mp.weixi

◆两千次提交之后：我们把全球宏观做成了什么

69天、2294次提交、15万行源码。不是又一个行情仪表盘——是一条从宏观体制走到交易日程的买方决策链。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br