风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20261019版)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro.c

德银：Early Morning Reid - Macro Strategy

[权益] **__AI 相关资产抛售主导上周风险情绪，但非 AI 板块与欧洲股市保持韧性；周一早盘美股期货反弹__**。标普 500 上周五收于 {{SPX 7659}}，单日 -1.09%，全周 -

澳新：中国：Q3 增长反弹加剧结构性失衡担忧

[宏观] **__中国 Q3 GDP 同比反弹至 4.5%__**（Q2 为 4.3%），主因 9 月财政支持加码，当月固定资产投资和零售销售双双企稳。**但前三季度累计增速放缓至 4.6%，低于上半

法农：中国：积极数据趋势可能延续至第四季度

**__CA 判断中国Q3 GDP反弹至4.5%同比、强于预期，增长动能有望在Q4延续温和改善，2026年大概率实现4.5-5.0%的官方增长目标；人民币温和升值与中国国债牛平仍是年内主要资产方向。_

高盛：中国汽车：专家电话会议要点——2027年国内零售有望正增长，但政策逆风犹存

**__预计2027年中国汽车国内零售同比增长2-3%、出口增长约20%，尽管面临欧盟保障措施和出口退税削减等政策逆风__**。GS专家电话会传递出对2027年国内零售正增长的信心，同时警示海外监管和

◆独家市场洞察 2026-10-19

1) 市场改价再加息 71 个基点，十年期上周五几乎没动 2) 标普估值被放回 1999 年以来的高位，纳指期权已经偏空 3) WTI 收在 99 美元，12 月布伦特目标在 90 美元

◆VaR Shock地图：谁家风险经理在忙？！

新开发的 VaR 冲击地图还在测试，会员可在洞察「风险与配置」查看原油一例，预计本月内正式上线。

◆两千次提交之后：我们把全球宏观做成了什么

69天、2294次提交、15万行源码。不是又一个行情仪表盘——是一条从宏观体制走到交易日程的买方决策链。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br