风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20261021下午版)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro

高盛：欧洲保险：近期宏观变动 FAQ——利率上行与主权利差走阔的影响

**__GS 判断利率上行仍是欧洲保险的盈利与偿付能力顺风：+50bps 对 1 年远期运营 EPS 平均约 +2%（不含英国/荷兰寿险），法国/意大利主权利差走阔冲击可控__**。 [权益] **

花旗：全球宏观交易雷达——最具吸引力的交易想法

[跨资产] **本期花旗给出五条核心交易：做空 AUDUSD、做多标普期货+投资级信用、通过零成本 CMS cap ladder 做多 10s/2s 曲线陡峭化、买入 SFRZ6 put spread

法兴：3Q26 财报季：当前动能背后是什么

[权益] **__3Q26 欧洲财报季表面增速强劲，但动能集中度过高，剔除商品后仅接近历史趋势__**。Bloomberg 一致预期 STOXX 600 EPS 同比 {{22%}}，剔除能源和材料后

荷兰国际集团：利率上升、利差扩大及超大规模科技公司疲劳背景下，ING预测2027年欧元计价企业债供应温和回落至4440亿欧元

[信用] **ING预计2027年欧元计价企业债供应量将达€444bn**，__较创纪录高位温和回落__。 [利率] 供应回落的驱动因素包括**更高的利率**、**更宽的信用利差**、**更陡的收

◆独家市场洞察 2026-10-21

1) 标普小涨，纳指没跟上，长端在回落 2) 油价回落，仍停在 100 美元上方 3) 10 月加息还是 12 月，没有统一

◆VaR Shock地图：谁家风险经理在忙？！

新开发的 VaR 冲击地图还在测试，会员可在洞察「风险与配置」查看原油一例，预计本月内正式上线。

◆两千次提交之后：我们把全球宏观做成了什么

69天、2294次提交、15万行源码。不是又一个行情仪表盘——是一条从宏观体制走到交易日程的买方决策链。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br