风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20261111下午版)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro

摩根大通：中国：10月出口回落，进口激增

__中国10月出口从9月高位回落但仍处高位，进口在能源和科技需求推动下大幅超预期；JPM预计全年贸易顺差仍将升至约1.3万亿美元，高于去年的1.2万亿美元。__ [宏观] **10月出口同比 +35

摩根大通：日本机构资金流：10月尚无GPIF配置调整的确凿证据

**JPM判断10月日本财务省月度数据并不显示GPIF调整配置。**养老基金10月净买入外国债券 **¥0.8tn**，净卖出外国股票仅 **¥0.03tn**，偏离位于 **¥1.1–1.2tn**

高盛：美国日报：在3月追加第三次加息

**__高盛将美联储加息路径调整为：12月加息25bp之后，再于2027年3月追加第三次25bp加息，峰值升至4.25-4.5%；终端利率维持3.25-3.5%不变，但首次降息推迟一个季度至2027年

澳新：美国CPI加速指向更陡峭紧缩周期风险

[宏观] **__美国10月CPI加速，核心通胀3个月年化升至3.75%，ANZ判断美联储12月加息25bp已是基准，但风险偏向上行，甚至不排除单次50bp__**。整体CPI环比 +0.4%，核心C

◆独家市场洞察 2026-11-11

1) CPI 已经公布，股指回落，收益率跳升 2) 美元走强，欧元同一天上涨，人民币几乎不动 3) 黄金大跌，原油只是小回落

◆新功能......Gamma市场周期压力指标来啦！

> 博客 > 站内：https://riskmacro.com/insight/gamma > 公众号原文：[亏钱反思......Gamma市场周期压力指标来啦！](https://mp.weixi

◆两千次提交之后：我们把全球宏观做成了什么

69天、2294次提交、15万行源码。不是又一个行情仪表盘——是一条从宏观体制走到交易日程的买方决策链。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br