风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20260930下午版)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro

法农：外汇市场展望：“美元微笑曲线趋平，美元吸引力下降”

[外汇] **CA 维持美元结构性看多，但认为诸多利好已计入价格——美元微笑曲线趋平，避险吸引力正在减弱**。__AI 资本流入支撑美国增长与利率优势，但股票融资的经常账户赤字正在侵蚀美元避险地位__

高盛：中国：制造业、建筑业和服务业PMI在9月全面回升

[宏观] **__9月中国PMI全面回升，三大行业活动同步走强__**。官方NBS制造业PMI {{50.1}}重返扩张（前值49.8），非制造业PMI {{50.2}}大幅跳升（前值49.0），财新

高盛：石油评论：适应——波斯湾出口恢复至2025年水平

[商品] **__GS 估算波斯湾石油出口（含"暗出口"）过去一周恢复至__ {{23.3mb/d}}**，与 2025 年均值持平，9 月出口翻倍。__尽管出口恢复，原油价格仍相对坚挺，GS 仍担忧

高盛：美国公用事业：8月新增容量仍由太阳能和电池储能主导

[权益] **__8月美国电网净新增发电容量 {{3.5 GW}}，增长动能仍集中于太阳能和电池储能__**。太阳能贡献 {{1.5 GW}}、电池储能 {{1.1 GW}}，合计占当月新增的 74%

◆独家市场洞察 2026-09-30

1) 终端利率定价上移，久期对冲失效 2) 美伊协议激励不对称，油价已先反映美方意愿 3) 中国定向宽松的信号大于增长脉冲

◆BofA预测美元兑日元年底达到149，做多美元兑日元

隔夜五票，三家卖方方向完全一致、仅幅度分歧。卖方看多日元 vs 持仓与期权三重看空，任何方向都会是挤压行情。

◆如果你执行上周博客的Gamma Scalping话，那恭喜你这次原油赚翻了！

上周博客写的原油 Gamma Scalping，这周 WTI 大涨 7% 收 102.78 美元。期权指数截图供参考。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br