风险为先，宏观为势

RiskMacro：每日交易手册与期权指数

每日交易手册请查阅附件PDF(20261014下午版)，推荐大家同时在线查阅： 期权指数：https://riskmacro.com/charts Greeks敞口：https://riskmacro

高盛：中国：9月信贷扩张超预期，主要受政府债券发行推动

[宏观] **__9月社融超预期完全由更高的政府债券发行驱动，私人部门信贷需求仍然疲软__**。TSF 社融新增 **{{35500亿元}}**，高于 GS 预期 {{35000亿元}} 和一致预期

高盛：Prime Services 月度对冲基金表现更新——2026年9月：CTA/系统宏观领跑，基本面全面落后

[宏观] **美联储自 2023 年以来首次加息，Warsh 暗示年底前可能再次加息**。利率决议后长端美债收益率重定价，全球主权债普跌，长端收益率逼近后金融危机时代高点，__实际收益率为主要推手__

BlackRock：地缘政治风险仪表盘 - 10月更新

地缘政治碎片化正对通胀与资本成本形成**结构性上行压力**——中东、美中、俄欧三条线均处高压，能源价格、AI资本开支与政府再工业化投资三重叠加，__推升长期借贷成本并加剧资本竞争__。 [地缘] *

德银：CoTD：廉价智能的高昂代价

[科技] **__AI 成本下降速度在历史上快于任何一项变革性技术：自 2023 年以来，实现同一 AI 性能水平的成本每季度下降约 47%，年降幅达 13 倍__**。但通往超级智能的路径仍然颠簸且

◆独家市场洞察 2026-10-14

1) 美股超配和中性同时有效 2) 指数盈利很快，中位数慢得多 3) 投资级已经跟十年期同向

◆如果你执行上周博客的Gamma Scalping话，那恭喜你这次原油赚翻了！

上周博客写的原油 Gamma Scalping，这周 WTI 大涨 7% 收 102.78 美元。期权指数截图供参考。

◆两千次提交之后：我们把全球宏观做成了什么

69天、2294次提交、15万行源码。不是又一个行情仪表盘——是一条从宏观体制走到交易日程的买方决策链。

◆一封来自Millennium的Offer...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来

◆本站的诞生

2005年，Bruce第一次接触期权交易，随后进入东京大学金融工程专业学习，老板是元LTCM的资深策略师。  2008年，Bruce回到北京，为北京某总行实施了国内首个BGM利率模型。此后数年Br