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!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418680.png) 这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来提供我们的期权指标。 我估计可能是哪位粉丝朋友在此工作并推荐的，总之非常感谢！ 千禧年（Mil...

那年，我刚到某外资行做衍生品风控。部门大领导A常驻香港，她负责全行金融市场部门的风险管理，在位三十余年，德高望重，仿佛是压舱石般的存在。只要她在，不管什么风险事件，交易室所有人心里都不会慌。 一次工作聚餐，大家闲聊起来，她说去年父亲突发恶疾去世，因为工作繁忙仅仅请了半天假，甚至这半天都还在回复工...

周末美国对伊朗核设施发动空袭后，我一度很期待周一开盘价格和IV同步上涨。专门好好睡了个觉，周一早早起床等待亚盘开场。虽然亚盘流动性差（很容易被操纵），但市场的表现还是让人深思。 是的，原油期货价格的确开盘一度上涨6%，目前回落至2.6%。 但是，中长期的IV和Vol Skew(RR)价格不升反降...

好久没冒泡了，快速更新GammaSkew几个图。 今年的一系列宏观叙事似乎都成了反指，你说涨市场偏跌。说要慎重市场偏偏疯涨。充分验证了之前博客提到过的： What strikes me as most interesting, is the fact that market consensus...

记录下历史性的一天。 感谢那些坚持预测市场（Delta exposure）并因此Stop loss / VaR Shock的从业者，因此而产生的Gamma和Vega双杀、叠加Corr趋同，成为源源不断的Alpha。 !Image(https://riskmacro.com/wpcontent/u...

风险提醒：AI回答存在幻觉，准确性和及时性欠佳，会员朋友请直接阅读周报原文(https://riskmacro.com/wallstreet)！！！ 上个月我们试用了腾讯IMA知识库并和会员老铁们进行了讨论。今天，竟然发现腾讯IMA又更新功能了，可以直接在知识库广场上搜索添加了!! 欢迎大家搜索“...

标普500，干得漂亮！周五下半场成功转折，收涨1.59%! 部分机构认为是月底再平衡导致资金流入股市造成，比如高盛预估月底美国养老金再平衡需购买 90 亿美元股票。但再平衡往往会提前进行，很少在月底最后一刻才进行。 我们的Gamma指标昨天成功给出了反转预警信息，上一篇博客的黄金也如愿下跌！（ ...

远离人群，方能脑洞大开深度求索。之前答应部分老铁要添加些Gamma指标的使用例子，所以快速更新下黄金。 关于黄金看涨的卖方观点及新闻此处不表（请自行查阅）。我们快速看下短期的市场情绪指标，如果你看IV或Volatility Skew，其实信号并不明显： !Image(https://riskma...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/419670.png) 好久没更新了，远离人群让自己平静，似乎方能脑洞大开深度求索。 爱因斯坦说过，“无论是谁，书读得太多，脑子用得太少，都会形成懒于思考的习惯。”  他说往往不知道为什么就知...

年底趁着朋友和客户都在休假，家里事情也妥当，难得进行了一场历时两周的独自摩旅。从2024.12.23到2025.01.06，历时两周跨越六省，沿途主要路经杭州千岛湖、南昌滕王阁和海昏侯遗址、宜春上高抗战遗址、长沙市区、韶山冲毛主席故居、张家界国家森林公园、龙山鄂川黔红军根据地、重庆乌江和816核武基...

年末各种事情比较多，好久没更新了来冒个泡。 !Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/419130.png) 看到彭博社的一篇报道，根据Coalition Greenwich 数据显示，华尔街250多家公司2024 年的大宗类净收入总额将 10...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418790.png) 感恩节快乐！快速闲扯几句。 几个摩友群都在讨论KTM破产重组的事儿，KTM是欧洲最大的摩托车企，由企业家Stefan Pierer和印度Bajaj Auto Ltd.所有，日产摩...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418610.png) 美联储到底能不能废除？ 金融市场从业者估计很多人会说，开玩笑呢，废除美联储怎么可能。 美联储成立于1913年，历史也不过100年多一些，期间也是动态的不断演变。那么它能否再坚持...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418530.png) 大选前后忙着吃瓜特朗普交易，惰于更新，今天冒个泡。 就快速看看黄金这货吧，不愧是打脸高手。 说黄金和美债实际收益率相关的，打脸了吧。 说黄金和中国等央行购买相关的，打脸了吧。...

刚出炉的数据，还没来及深思。 10年期美债期货（TY）期权今天新开大量Call Option，疑似Butterfly Spread（112.5 113 113.5），日仓位变化创近年纪录！ !Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/4183...

2分钟，快速分享。 Rate Vol初看很小众、很Geek。一群Quant用各种数学模型BGM、SABR、MF等等来玩弄着Vol Cube，苦涩难懂。但不幸的是，其本身蕴含的经济学意义却又非常重要，一方面联系着Macro Fundamental，一方面又引领FX / Equity Vol的波动。大...

距离美国大选不足两周了，特朗普交易又热络起来，几乎每个人都开始谈论起大选，这全民参与的ZJ大瓜谁不爱啊。 对ZJ不是很懂，但民调出差错的概率太大了。上上次2016年就是很典型的一个例子。当时特朗普当选的结果出炉，震惊整个金融市场部的场景仍历历在目。并且这种ZJ游戏与宏观经济还真不太相同，宏观经济的...

2分钟，快速分享。 缘起本周，十年期美债期货（TY）的期权市场情绪指标显示极度负值，GammaSkew和Risk Reversal（15C15P）。若只看短期情绪的话，似乎需要一个回调了。 !Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/418020...

新的一周祝大家顺利！ 晨报每个工作日北京时间7点左右都有发给机构客户，节选一周前瞻部分供大家参考。 上周五，受大型银行盈利推动，标普500收盘上涨。市场重申对美联储在11月降息25个基点的预期，较低的通胀压低了大多数国债收益率，并推升了黄金价格，美元下跌。由于米尔顿飓风后美国的需求担忧，油...

作为一个USDbased的投资者，参与中国市场可以，但是对冲（Hedge）起来还是很麻烦的，尤其是如果大量使用期权的话。 我参与的主要途径就是HK市场上的CSI ETF，比如03188，Longonly。上一篇博客（中国政策刺激方案 华尔街点评(http://mp.weixin.qq.com/s...

基于整体资产配置及风控需要，个人昨天趁着CSI300大涨缩小了CN仓位（虽然CN仓位占比一直都很低，不是重点），当然我还是希望CSI能继续越走越高。 如下，选了几家华尔街卖方和第三方代表性观点供参考，祝大伙儿顺利！ 第三方机构BCA指出，中国人民银行宣布在星期二进一步采取措施刺激经济。它将...

东晋瞿昙僧伽提婆译《中阿含经》：“生欲念不除断舍离，生恚念、害念不除断舍离。若不除者，则生烦恼、忧戚；除则不生烦恼、忧戚。是谓有漏从除断也。” 精力有限的情况下，断绝不需要的东西，舍去多余的事物，这不仅仅是对人生有益，对金融市场同样有效。 甚至就是仅仅对几个最重要的大类资产进行追踪（比如我们的周...

原油WTI近月期权已经于昨天大规模到期，所以避免了周五与股指期权同时到期的叠加效应。（之前有同日到期，可自行翻阅历史文章） 但是，仅看股指期权，仍然规模相当大！GS估计本周五将是有记录以来规模最大的九月期权到期，推动了股指和ETF期权交易量上升。GS估计超过4.5万亿美元的标的期权敞口将在本周五到...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/417570.png) 就是这个男人，负责日本财务省的外汇干预操作！前几个月全球市场几乎时时刻刻盯着他的一言一行。 他叫神田眞人（かんだ・まさと），现已卸任财务省职务，被日本政府指定为下届ADB（亚洲开...

!Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/417460.png) 让朋友们真正赚到钱，才是一个愉快的中秋节！ 如果你看了之前的博客（ FX止盈，转战Commodity！(https://riskmacro.com/41730.html)），正如...

最近Basel III频频上新闻，虽然似乎与交易有点远，但其实影响深远。简单来说这就是对市场上最大玩家的紧箍咒，背后牵涉到各国金融机构间的竞争力和攻防战。所以各位MD大佬不要总是呆在办公室里，要勤往监管机构跑啊。 今天（20240912），英国央行宣布其已接近最终通过巴塞尔资本协议。在对原提案进行...

上次提到的FX交易(EURUSD)（：FX期权显示情绪太异常了！(https://riskmacro.com/41641.html)）顺利止盈，我们的GammaSkew指标已显示接近中性了。 !Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/417300...

新的一周祝大家顺利！ 晨报每个工作日都有发给机构客户，节选一周前瞻部分供大家参考。 上周五，非农报告表明劳动市场持续放缓，使投资者对预期的美联储降息规模感到不确定。华尔街收盘走低，国债收益率下降，美元在最初动荡后有所坚挺，而金价放缓，油价下挫。周一亚盘，截至目前美股微跌原油微涨。期权市场情...

Happy Friday！祝大家周五愉快。 市场在等待随后发布的8月美国非农数据，无聊。缓口气摸个鱼，不看经济基本面不看财报，咱们来快速看几个市场流动性的图。 !Image(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/417150.png) 大名鼎鼎的CB ...

周一美国劳动日，市场休假，趁机保养一下咱的工作电脑。。。 我使用的是华为的笔记本，几年下来这个老黄牛任劳任怨，1牛矩，抵10人力，从不把自己扔在路上。 本来以为这次保养也就是简单换个笔记本电池，因为最近感觉有时候充不上电。结果4S店一检查，发现主板坏了，需要换。 换就换呗，想着反正不是硬盘，也...

本周是年底的开始，金融市场目前正处在一个关键的十字路口，本周五的美国8月非农可以说是指出年底之前（美联储和市场）方向的重要指标。另外，本周还有各国的ISM制造业指数发布。 节选晨报中的每周前瞻供大家参考，晨报每个工作日都有发给机构客户，个人会员请参考周报更新。 祝大伙儿新的一周顺利！ 上...

金融市场的最大好处，个人觉得就是可以避开现实生活中的傻X。这几天和几位朋友聊，各位在职场、生活中估计经常会遇见这样的X，吵架或生闷气会极大消耗自己的能量，不管你是否已经修炼的(似乎)能控制自己的情绪。 好了，话归正题。 上周博客（FX期权显示情绪太异常了！(http://mp.weixin.qq...

近期随着美联储降息预期持续升温，美元跌跌不休，周三彭博美元指数连跌三日至3月来最低点，本月迄今为跌幅约为1.9%。美元的疲软推动了欧元达到年内最高水平1.1123，日元和人民币也都到了近期高点。 !图片(https://riskmacro.com/wpcontent/uploads/416410....