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作为一个USD-based的投资者，参与中国市场可以，但是对冲（Hedge）起来还是很麻烦的，尤其是如果大量使用期权的话。
我参与的主要途径就是HK市场上的CSI ETF，比如03188，Long-only。上一篇博客（中国政策刺激方案 – 华尔街点评）已经提到，趁着中国股票高涨，一直在获利了结缩小敞口。所以节后第一天（10月8日），3188下跌了超-11%，无伤大碍。
今天（10月9日），03188继续下跌，我又开始设置limit order来buy the dip了，但仓位很低（<<5%），纯属玩玩。
个人认为，没有办法对冲的都属于赌博。反过来简单来说，所谓对冲就是不管涨跌，都有对策，甚至都可以有盈利。
小赌怡情，大赌伤身。国际市场上有很多机会表达自己的观点，又对冲方便，比如FX和大宗。
接收到的各方面信息基本上都还是认为，看涨派认为今天的市场走势是一次健康的调整。结构性机会将取决于流入市场的增量资本类型。一种流行的说法是，新散户投资者在没有升级的情况下进入市场（保证金余额没有太大变化）。他们更倾向于购买指数 ETF，青睐中小型成长型股票。
而对财政政策的共识基本是，2万亿人民币的刺激计划已经计入价格，最新的共识建议分三年推出5万亿人民币。比如GS认为资金的使用方式与资金总额同样重要。除了对消费和劳动力市场的潜在直接支持外，住房宽松措施仍然是稳定房价和消费者信心的首要任务。假设地方政府和国有企业能够以市场价格的50%购买住房库存，将需要大约3万亿人民币才能将一二线城市的住房库存降至健康水平。
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