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黄金：多么痛的领悟我的脸是我的全部…
大选前后忙着吃瓜特朗普交易，惰于更新，今天冒个泡。 就快速看看黄金这货吧，不愧是打脸高手。 说黄金和美债实际收益率相关的，打脸了吧。 说黄金和中国等央行购买相关的，打脸了吧。 说黄金和神秘BT币相关的，打脸了吧。 ... ... 相比之下，咱们的Gamma Indicators还算争气： 这轮Gamma-Skew正值高位，Gamma Impulse多次提醒可能逆转，Mkt Price(Delta … -
Gamma-Skew: FX和大宗基本均衡，那么美债美股呢?
好久没冒泡了，快速更新Gamma-Skew几个图。 今年的一系列宏观叙事似乎都成了反指，你说涨市场偏跌。说要慎重市场偏偏疯涨。充分验证了之前博客提到过的： What strikes me as most interesting, is the fact that market consensus is often, cornered by orthodoxy; yet the wide range… -
外务省神田专访：日本外汇干预的内幕！
就是这个男人，负责日本财务省的外汇干预操作！前几个月全球市场几乎时时刻刻盯着他的一言一行。 他叫神田眞人（かんだ・まさと），现已卸任财务省职务，被日本政府指定为下届ADB（亚洲开发银行）总裁（候选人）。卸任了所以接受了日本东洋经济的专访。 原文是日文，有兴趣的朋友可以直接点击阅读原文看。借助AI快速整理出了中文内容，如下供参考。 非常推荐阅读！！！ ------------------------… -
金融Big Bang：呼之欲出？
美联储到底能不能废除？ 金融市场从业者估计很多人会说，开玩笑呢，废除美联储怎么可能。 美联储成立于1913年，历史也不过100年多一些，期间也是动态的不断演变。那么它能否再坚持存活100年？或者50年？ 按照现在AI等科技和社会发展速度来看，个人觉得难。。。 所以倒退来到现在2024年，这个制度是不是需要一些变革？个人觉得答案的确是Yes。 作为天天紧盯金融市场和央行动态的笔者来说，“只缘身在此山… -
中国场外衍生品市场综述
出 处 | 机构间市场投资者教育基地 《中国场外衍生品市场的演进和格局》 摘要 国内场外衍生品市场经过十几年的发展，已经形成了一定规模和 影响力，与场内市场形成互补，在满足投资者风险管理、财富管理、丰富市场宽度和深度方面发挥了重要作用。与国外自下而上的发展模式不同，国内场外衍生品市场的发展是由监管机构自上而下进行主导。不同监管体系下的子市场相互独立发展且采用不同的主协议体系，因此形成了 NAFMI… -
美股期权到期的几点观察
原油WTI近月期权已经于昨天大规模到期，所以避免了周五与股指期权同时到期的叠加效应。（之前有同日到期，可自行翻阅历史文章） 但是，仅看股指期权，仍然规模相当大！GS估计本周五将是有记录以来规模最大的九月期权到期，推动了股指和ETF期权交易量上升。GS估计超过4.5万亿美元的标的期权敞口将在本周五到期，其中包括6050亿美元的个股期权敞口。 近年来，鉴于“vol overwrite”产品激增，SPX… -
一封来自Millennium的Offer…
这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来提供我们的期权指标。 我估计可能是哪位粉丝朋友在此工作并推荐的，总之非常感谢！ 千禧年（Millennium）是一家我十分尊重的机构，众所周知国内很多量化大佬都毕业于这家机构。千禧年在30多年中几乎每年都是正回报，年化回报近15%，年化波动不足5%。无论是历史业绩之久，还是风险收益性价比之高，均是世界顶尖水平。 当年… -
FX期权显示情绪太异常了！
近期随着美联储降息预期持续升温，美元跌跌不休，周三彭博美元指数连跌三日至3月来最低点，本月迄今为跌幅约为1.9%。美元的疲软推动了欧元达到年内最高水平1.1123，日元和人民币也都到了近期高点。 虽然从IV角度似乎不太明显，但是从Gamma不均衡度看（下图），显然已经相当高了！ 从Vol Skew（RR）看也类似，比如下图EUR的RR竟然罕见正值高位！ 有时间的朋友请自行查阅FX的卖方评论、量化公… -
金融市场的同质性与断舍离
东晋瞿昙僧伽提婆译《中阿含经》：“生欲念不除断舍离，生恚念、害念不除断舍离。若不除者，则生烦恼、忧戚；除则不生烦恼、忧戚。是谓有漏从除断也。” 精力有限的情况下，断绝不需要的东西，舍去多余的事物，这不仅仅是对人生有益，对金融市场同样有效。 甚至就是仅仅对几个最重要的大类资产进行追踪（比如我们的周报日更），也需要莫大的精力。 之前有很多研究比如通过PCA等解析跨资产价格矩阵中的主要因子，也有专门对股… -
KTM破产、欧洲经济与去全球化
感恩节快乐！快速闲扯几句。 几个摩友群都在讨论KTM破产重组的事儿，KTM是欧洲最大的摩托车企，由企业家Stefan Pierer和印度Bajaj Auto Ltd.所有，日产摩托车超千台。 可是，怎么这么快就不行了呢。 据说是前些年市场口碑和销量都很好，于是扩大产能。结果疫情以来市场并不如意，造成库存压力巨大。BBG报道其母公司Pierer Industrie AG周一向债权人请求延长近 2.5…
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