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一封来自Millennium的Offer…
这几天收到了千禧年（Millennium）的一封邮件，希望能作为他们的数据提供商来提供我们的期权指标。 我估计可能是哪位粉丝朋友在此工作并推荐的，总之非常感谢！ 千禧年（Millennium）是一家我十分尊重的机构，众所周知国内很多量化大佬都毕业于这家机构。千禧年在30多年中几乎每年都是正回报，年化回报近15%，年化波动不足5%。无论是历史业绩之久，还是风险收益性价比之高，均是世界顶尖水平。 当年… -
FX期权显示情绪太异常了！
近期随着美联储降息预期持续升温，美元跌跌不休，周三彭博美元指数连跌三日至3月来最低点，本月迄今为跌幅约为1.9%。美元的疲软推动了欧元达到年内最高水平1.1123，日元和人民币也都到了近期高点。 虽然从IV角度似乎不太明显，但是从Gamma不均衡度看（下图），显然已经相当高了！ 从Vol Skew（RR）看也类似，比如下图EUR的RR竟然罕见正值高位！ 有时间的朋友请自行查阅FX的卖方评论、量化公… -
金融市场的同质性与断舍离
东晋瞿昙僧伽提婆译《中阿含经》：“生欲念不除断舍离，生恚念、害念不除断舍离。若不除者，则生烦恼、忧戚；除则不生烦恼、忧戚。是谓有漏从除断也。” 精力有限的情况下，断绝不需要的东西，舍去多余的事物，这不仅仅是对人生有益，对金融市场同样有效。 甚至就是仅仅对几个最重要的大类资产进行追踪（比如我们的周报日更），也需要莫大的精力。 之前有很多研究比如通过PCA等解析跨资产价格矩阵中的主要因子，也有专门对股… -
KTM破产、欧洲经济与去全球化
感恩节快乐！快速闲扯几句。 几个摩友群都在讨论KTM破产重组的事儿，KTM是欧洲最大的摩托车企，由企业家Stefan Pierer和印度Bajaj Auto Ltd.所有，日产摩托车超千台。 可是，怎么这么快就不行了呢。 据说是前些年市场口碑和销量都很好，于是扩大产能。结果疫情以来市场并不如意，造成库存压力巨大。BBG报道其母公司Pierer Industrie AG周一向债权人请求延长近 2.5… -
FX Position Update 20240827
金融市场的最大好处，个人觉得就是可以避开现实生活中的傻X。这几天和几位朋友聊，各位在职场、生活中估计经常会遇见这样的X，吵架或生闷气会极大消耗自己的能量，不管你是否已经修炼的(似乎)能控制自己的情绪。 好了，话归正题。 上周博客（FX期权显示情绪太异常了！）本周突然火了，一时间后台涌进了近千名新关注者，我都怀疑是僵尸粉或假粉了。因为...这种基于市场的情绪指标，隔日如隔秋，上周的数据基本上早就过期… -
中国政策刺激方案 – 华尔街点评
基于整体资产配置及风控需要，个人昨天趁着CSI300大涨缩小了CN仓位（虽然CN仓位占比一直都很低，不是重点），当然我还是希望CSI能继续越走越高。 如下，选了几家华尔街卖方和第三方代表性观点供参考，祝大伙儿顺利！ ------------- 第三方机构BCA指出，中国人民银行宣布在星期二进一步采取措施刺激经济。它将储备金要求比率从10%降至9.5%，将7天期逆回购利率下调20个基点（继周一14天… -
年底总结一：Less is more…
年末各种事情比较多，好久没更新了来冒个泡。看到彭博社的一篇报道，根据Coalition Greenwich 数据显示，华尔街250多家公司2024 年的大宗类净收入总额将 106 亿美元，较去年的总收入减少近五分之一。今年，我个人也专门单独设置了大宗类投资账户，截至12月10日YTD收益率31.35%，微微超过了SP500收益。但全资产账户虽然也两位数，却远远不抵SP500定投收益。熟悉我的朋友都… -
Back to school：2024年终如何就看本周了！
本周是年底的开始，金融市场目前正处在一个关键的十字路口，本周五的美国8月非农可以说是指出年底之前（美联储和市场）方向的重要指标。另外，本周还有各国的ISM制造业指数发布。 节选晨报中的每周前瞻供大家参考，晨报每个工作日都有发给机构客户，个人会员请参考周报更新。 祝大伙儿新的一周顺利！ ------------------------- 上周五华尔街收盘高涨，美国坚实的消费数据显示经济依然强劲，有望… -
中国股票：小赌怡情 大赌伤身
作为一个USD-based的投资者，参与中国市场可以，但是对冲（Hedge）起来还是很麻烦的，尤其是如果大量使用期权的话。 我参与的主要途径就是HK市场上的CSI ETF，比如03188，Long-only。上一篇博客（中国政策刺激方案 - 华尔街点评）已经提到，趁着中国股票高涨，一直在获利了结缩小敞口。所以节后第一天（10月8日），3188下跌了超-11%，无伤大碍。 今天（10月9日），031…
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