周末中东发生了这么重要的政治地缘事件,怎么周一开盘原油期货并没有飞涨… ?
同时,我对这张图发呆了十分钟:
的确,最近的数据显示HF在持续卖出能源股(Short Selling),并且在期货市场上持续买入WTI(Long Buying),期望近期两者收敛么。
美国能源股似乎也越来越趋于防御性。首先,盈利能力大幅提高。营运利润率达到15%,是多年来的最高水平。这使这些公司在价格变动时有了一个缓冲。更重要的是,与10年前相比,石油公司的融资来源发生了巨大变化。2014年,大型原油公司是通过债务和股权融资,而如今,其大部分融资来自内部生成的自由现金流。
同时,对原油期货(WTI为例)来说,除了HF外,近期MM/Dealer的期货头寸也在增加,近期其与原油价格也有较高相关性。这说明了什么,尤其是对那些OTC交易来说,各位细品。
上图,之前有老铁问起过测试指标Strike_minVol,简单来说,它就是Volatility Surface的底部的Strike。我们可以看到近期原油的价格已经超越了这个值。而在一个正常的原油期权市场,市场现价是要低于这个值的。(更多RR和Gamma等指标请老铁自行查阅Vol Greek Monitor)
所以,接下来原油市场会怎么走?卖个关子,最近关注者中新来了很多卖方首席朋友们,有兴趣的朋友可自行思考深挖。
祝新的一周各位交易顺利!