China:从3D到5R

释放双眼,带上耳机,听听看~!

关于中国宏观,MS最新3D系列提出了一个5R策略,并且量化评估给出了一个追踪进度表!

这个真的很赞,正如一个项目实施中所能遇见的:谈需求找问题,给出解决方案,然后是进度表实施真正落地,而非仅仅是务虚夸夸其谈。

那么CN面临的问题是什么?3D:

  • Debt, 债务问题

  • Demographics,人口问题

  • Deflation, 通货紧缩问题

其实去年底2023股市展望时,CS等也提到类似忧虑。当时和朋友们讨论,很多人不以为然,认为这些结构性问题都是老生常谈,但今年国内股票市场的走势实实在在的在讲这个叙事。

解决方案是什么?5R:

  • Reflating the economy, 经济再膨胀

  • Rebalancing towards consumption, 消费再平衡

  • Restructuring troubled balance sheets (property and LGFVs), 受困的资产负债表重组(房地产和地方政府融资平台)

  • Reforming the public sector, 公共部门改革

  • Rekindling private sector animal spirits. 民营企业的雄心重燃

 

这5个方向其实也是大家一直在市场上讨论的,每个都不容易完成,此处略去不细聊。

那么进度如何?

China:从3D到5R

如图所示,根据MS的计算,截至目前 5R政策已完成约20%; MS预计到 2024 年底,在更强有力的财政刺激和地方债务解决方案的带动下,这一数字将达到 45-50%,尽管再平衡的进展可能仍然有限。

详细如下:

China:从3D到5R

20%是个什么概念?是不是有阵痛还在路上?留给各位大佬自行判断。

快速分享,祝好!

给TA打赏
共{{data.co