CPI和大选到来,黄金还能涨么

释放双眼,带上耳机,听听看~!

接下来几个小时后,美国12月CPI数据公布

1月13日周六,TW大选。

今年,美联储等主要央行预计会有多次降息,叠加资产负债表收缩放缓。

CPI和大选到来,黄金还能涨么

那么,黄金有没有可能上涨突破前高?我们从专家分析、仓位变动、期权市场等几个角度快速看下。

首先,卖方分析师整体上是比较乐观的。

  • MS:2023年,黄金与实际收益率的关系有新发展而非破裂,年底时对收益率的敏感度减弱,但避险溢价增加。我们认为目前黄金定价合理,但随着利率下调的临近,价格可能会上涨

    CPI和大选到来,黄金还能涨么

  • HSBC: 我们将2024年和2025年的平均价格预测提高至每盎司1,947美元(原为每盎司1,850美元),2026年的平均价格预测提高至每盎司1,835美元(原为每盎司1,725美元)。我们引入2026年的平均价格预测为每盎司1,800美元。我们将长期预测保持不变,为每盎司1,600美元。我们预计今年的交易范围为每盎司2,200美元至1,825美元,并预测2024年年底价格为每盎司1,930美元,2025年年底价格为每盎司1,825美元。
  • BofA: 美联储降息对黄金价格持续上涨至关重要。黄金价格在最近几周美国利率急剧上升的背景下保持稳定。我们传统的黄金价格模型是基于美国10年实际利率和美元运行的,而这个模型仍然表现良好。最终结论是:利率和美元很重要,方向的变化比实际水平更重要。因此,当美联储在2024年下半年可能降息时,黄金价格将迎来下一个上涨阶段

 

然后,从仓位角度看:

GS CTA模型显示下行时会有更多CTA资金流出:

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JPM结果更乐观:

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当然,最重要的还是自家的期权市场情绪模型,因为历史表现屡试不爽!(有兴趣的朋友请自行翻阅前文)

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现在Vol Skew及Gamma均衡度上看都比较接近中性。

在Gamma模型给出更明确信号之前,个人更倾向于观望,当然如果大跌也可以趁机加仓。

就这样,快速分享,祝好!

(会员朋友请自行查阅更多细节)