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美股已经新高了，本周怎么走？
近期美国股市持续上涨，截至上周五收盘，标普500指数收于4352.34点的历史高位，较前周收盘点位上涨1.67%。年初迄今，标普500指数累计上涨15.87%，较2020年3月23日的近期低点累计上涨94.53%。
本周一，美股和美债因独立日公休假休市一天，美股期货当日小幅波动，接下来真会回调么？
从NAAIM指数看
美国NAAIM是指全国主动型投资经理人投资协会，该协会的成员主要是采用主动型投资策略的投顾和基金经理人。这一指数在0%，意味着主动投资经理持有100%的现金，或是完全对冲市场风险；100%代表“充分投资”，大于100%代表加杠杆的多仓。
目前这一数据为91.7，最近持续上涨，表明机构普遍认为牛市还将持续一段时间。
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从Gamma指数看
我们通过In-house模型持续观察着期权市场的不同玩家“底牌”，历史表现优秀，也曾准确预测了2020.03市场暴跌和随后的几波小周期的转折点。
我们拿其中的Gamma-Skew来看，为市场Gamma敞口的不均衡度指标，代表市场（投机者）的短期偏向。
同时为了清晰表达对短期内市场价格变化的影响，我们用delta-neutral 均衡值来对market price进行调整，即市场价格减去长期均衡值。
如图所示，可以清晰看到两者的高度正相关。同时近一年来Gamma-Skew一直在0 – 0.3之间往返，目前约在0.1。也就是说，仍然可能还有一小段上涨空间存在。
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