日元实际汇率跌至历史低位，Volatility和Skew高位，作为一个期权交易员心动了。。

BoJ黑田今天顶住空头压力，将日本基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近（即债券收益率曲线控制政策YCC）。

然而真正吸引到我的是，JPY Vol和 Vol Skew也都到了绝对高位，Short Vega（/Skew）是否正在成为一个回报率越来越好的交易呢值得思考。

在Delta层面，多空皆有理由。我倾向于认为，中短期USD/JPY汇率取决于两国间金融条件差异，也即BOJ只能决定日本的金融条件，FED等央行的行为会导致G7货币间Carry Trading减弱BOJ的努力。

细节逻辑今天没来得及推敲，就当做本周末的作业把，先共享几家的观点供参考：

CITI：

Credit Suisse:

UBS:

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